（新疆日报网讯）今年以来，股市的“跌跌不休”，让股民骨寒，在“重伤”之后，很多投资者已经迷失了方向。基民的日子也不好过，2007年第三季度是基民入市最集中的一个时间段，随着股市下跌，基金净值回归到去年年中时的位置，当时入市的基民正面临本金损失的危险。
分析人士表示，股市暴跌正严重干扰着中国经济的健康、稳定。
股民 两月蒸发两年利润
“没想到调整幅度这么深！”谈到春节后A股市场的深幅调整，任职于同济大学的高老师用“失算”两字来表达。作为老股民，两年来，高老师的股票投资业绩颇佳，到2月初，他的账面上还有50多万元的利润。然而，超乎想象的“瀑布式”下跌，让“煮熟的鸭子”飞走了。
“错过了好几次平仓的机会”，高老师遗憾地说，“5000点没卖，没料到会跌到4000点；更没想到指数随后快速跌破3300点，实在忍不住了，才割了一半。”这一“刀”让高老师两年的收获付诸东流。高老师说自己犹豫不割肉还有另外一个原因：去年“2·27”和“5·30”大跌后，他手中的仓位总是有惊无险。因此，带着某种憧憬和希望，在下跌中他一路持股未动。
和高老师一样，不少机构曾在本轮调整中一直坚定看多。然而，即便当初最为悲观的券商之一，长江证券的“铁底”3600点现在也已告破。用“看不懂”来弥补之前的预测成为大多数机构策略分析师的敷衍词。
分析人士指出，在“重伤”之后，很多投资者已经迷失了方向。
消费开始精打细算
据AC尼尔森公司日前公布的调查数据显示，中国股民的消费意愿受到了股市下跌的直接影响，75%的受访者计划减少娱乐方面的支出，68%的受访者计划减少出去就餐的次数，43%和53%的调查对象表示将要在服装和科技商品开支方面精打细算。这个拥有约1.3亿个账户的股民和无数与之相关联的产业，已成为中国目前最大的产业，一旦他出现问题将会严重影响经济的平稳发展。因此，在目前中国的教育、医疗、养老等体系不健全的情形下，如果股市波动幅度太大，必将对老百姓的日常生活和经济行为带来影响。
基民 基金净值严重缩水
“论坛里赔钱的网友太多了，我专门给他们开了‘晒损失’的帖子。”搜狐“基民天下”论坛的版主告诉记者。
“过去已经盈利的基民，这些天就快亏到本金了，心理压力加大，心境忐忑不安。盈利的纷纷赎回，亏损少的坚决割肉，亏损大的只好趴下，听天由命。大盘走向何处？人人心中无底。”一位网友准确地描述了基民当前的心态。
实际上，2007年第三季度是基民入市最集中的一个时间段。天相统计数据显示，去年第三季度基金资产管理规模比二季度末增长71.88%。其中，股票型基金第三季度份额增长3293.09亿份，混合型基金增长
1915.44亿份，季度增长率分别达49.87%和44.42%。随着股市下跌，基金净值回归到去年年中时的位置，当时入市的基民正面临本金损失的危险。
“借基入市”热情大大降低
银行网点中，排队买基金的“盛况”消失无踪，专门为基民开的“基金业务窗口”也恢复到正常的储蓄业务。
股市的暴跌，使基民“借基入市”的热情大大降低。进入4月，新基金发行遭遇寒流。
上海一位基金经理坦言，“市场买涨不买跌的现象始终存在，随着指数的不断下跌，基民介入市场的愿望逐级下降，这导致了基金发行较为困难的现象。”这一情况与去年新基金发行动辄首日超百亿，不得不进行比例配售的时代已不可同日而语。
■观点
暴跌给中国经济带来灾难
股市的暴涨暴跌严重干扰着中国经济的健康、稳定。在股市暴涨时，在财富效应的诱惑下，上市公司的募集资金、闲置资金都会流入股市，而忽略实体经济本身的发展，另外还有一些银行、保险、信托的资金大量流入股市，从而变相压缩了提供给实体经济中的资金额度，造成需要资金的企业拿不到钱，而不需要钱的上市公司可以源源不断地圈钱，逐渐导致实体经济与虚拟经济之间严重不匹配，当上市公司以股市投资追求高额利润———用高额投资收益再回报投资者——投资者再购买价格更高的股票，上市公司与投资者如此恶性循环，必然会加剧市场风险的聚集。
一旦资本市场出现像目前的暴跌，这样的畸形循环不但会对市场中的职业投资者造成严重打击，也会给实体经济部门造成巨大的灾难，同时对于那些依靠资本充足率搞信用借贷的金融机构来说，灾难会更大。而在股市暴跌时，投资者对预期的下降导致消费行为收缩，内需无法有效启动，使得今年提出的依靠“消费、投资、出口驱动经济增长”的目标大打折扣。再加上美国次贷危机导致外部需求受到抑制，必然会对出口造成影响。经济增长中的“三驾马车”有两驾会受到严峻考验，如果继续依靠投资来拉动，经济发展中的不平衡就会更加突出。
再者，股市的暴涨暴跌对金融市场的进一步发展极为不利，会对金融衍生品等金融创新产生消极的影响。因此，建立一个健康、稳定的资本市场不但是中国经济健康发展的需要，更是中国金融改革和金融深化的迫切需求。（据《中国经济时报》）
